老千騙局

房貸債券的興起與所羅門證券的盛極而衰史.而1980年代從作者的review來看也是投資銀行業的興盛時期,高盛,摩根史坦利,雷曼兄弟,德崇證券等投資銀行,玩弄數字,債券,股票,垃圾債券,反正只要能掛牌,就能買賣,就算是房貸債券,一樣包裹後再出售,成為一套最具吸引力,也最具殺傷力的金錢遊戲.

作者麥可路易士,差點忘了,這位仁兄也是我所喜歡的另一本棒球財經書:魔球(money ball)的作者,在魔球裡,Bean總經理成了低買高賣球員的交易員總經理,當我們仍覺得Bean是個天才,能夠從微細的數字統計裡得到寶貴的球員資訊,但當看完這本老千騙局後,突然有個感覺:Bean也是個交易員只是他把自己的球員的數字養肥,賣給其他競爭者,再從其他競爭者的農場裡再幹一票大的. 重點在於:Bean把每個球員都貼上售價標籤了..而且只想付他想付的,或者按照他要的價格賣或買而已!!

回到老千騙局:房貸債券真是個[驚天地泣鬼神]劃時代的金融產物,把債權債務,甚至跟貸款銀行通通切割出來作為獨立的金融產物,07/08的次貸風暴完全起因於這項產品的錯誤操作與房價崩盤.最後吞到這些金融產品的投資者也沒辦法拿到抵押品,也無從清算起.包果在一起的結果就是一筆爛賬.好的債務跟不好的債務統統綁在一起.結果風險控管就失控了. 所以這是一場欣賞毀滅的過程嗎?